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  在众品食业的三季度财报公布以后，早在今年三月份提出的众品食业私有化又一次步入大众的眼帘。

在河南众品食业股份有限公司（以下简称众品食业）的三季度财报公布以后，早在今年三月份提出的众品食业私有化又一次步入大众的眼帘，只是这一次，河南省另一家境外上市公司郑州思念食品的退市程序已经启动。

根据今年的第三季度财报，2012年，众品食业销售超过预期的3.92亿美元达到4.157亿美元，增长比较明显，净利润相较于2011年三季度的1830万美元大幅下降40%，达为1100万美元。

众品食业盈利能力的快速下滑，引发了市场对于众品食业私有化的进一步关注。众品食业执行董事本保科表示：“众品私有化，这主要是朱总（朱献福）当时提出的一个非约束性要约，这属于个人行为，不是公司行为。”

事实上，由于国外资本市场环境逐步恶劣，私有化、从境外资本市场退出和回归主要市场，正在成为越来越多中国境外上市公司的选择。

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利润下滑再度引发私有化关注

今年3月27日晚间，众品食业宣布，董事会收到董事长兼CEO朱献福提出的初步、非约束性私有化要约，朱献福有意以13.50美元现金/股的价格回购所有非其本人持有的在外流通普通股。当日早盘，众品食业股价大涨28.56%。

而在这之后，众品食业的净利润在今年出现比较明显的下降。今年的一季度、二季度和三季度报显示，众品食业的净利润同比分别下滑了27.8%、43%和40%。

众品食业日前发布的三季度财报解释称：“毛利率较低，主要是因为需要雇佣更多的员工来支持公司的扩张，而更高的薪水，更多的促销活动，上升的劳动力成本和公用事业费用，以及更高的利息开支，较高的费用，主要来自于业务量较高的猪肉市场和激烈的竞争压力。”

九鼎德盛投资顾问有限公司董事长张保盈也认为，由于前期养猪成本的增加和目前猪肉价格的下行趋势，猪肉市场整体的毛利润都在下降，而众品食业处在猪肉的生鲜加工领域，受到的影响会更加明显。

在这种情况下,朱献福此前私有化要约再次被业界关注。事实上，截至目前，已经有20多家中国公司在今年先后提出了私有化要约，其中经纬国际已经完成私有化进程，并从美国股市退出。

有证券行业人士向记者表示，在境外上市的绝大部分中概股，都已经开始着手甚至已经进行私有化，而在中概股的主动退市背后，是中概股公司在美国等国际资本市场不断遭遇国际资本猎杀的现实。品牌营销

与以往空头机构针对的只是一些通过反向收购上市、市值偏小的中概股相比，从去年年底开始，奇虎、新东方等明星公司也进入机构猎杀的范畴。中概股普遍被低估，成交惨淡，而不断的停牌和摘牌行为，则导致了越来越多的中概股选择私有化，主动退出美国股市。

张保盈表示，与当时甚至一天有五家中概股公司在纳斯达克同时上市的时候相比，国际资本市场的环境已经进一步恶化，而远离主要市场的中概股也正在成为一些资本机构猎杀的主要对象。

私有化要约提出后不久的4月份，朱献福便遭遇了美国个人投资者的起诉，要求提高要约股价，以保护自己利益不受损害。

随后，美国证券交易委员会（SEC）文件显示，在众品食业3月27日宣布的私有化交易中有6名中国人被指控内幕交易，其中主要嫌疑人Siming Yang涉及资金2900万美元，股票交易300万股以上，非法获利超760万美元，目前账户均已被冻结。

此项调查也使得众品食业的股价一度跌破9美元。

看好国内资本市场优势

4月13日，众品食业宣布成立董事会特别委员会，评估此前朱献福提出的逐步、非约束性私有化要约，特别委员会聘用Akin Gump Strauss Hauer & Feld LLP担任法律顾问，并计划聘请独立财务顾问来评估此次私有化要约。

5月10日，众品食业宣布特别委员任命巴克莱资本担任该公司的独立财务顾问。同时宣布董事会特别委员会正在考虑董事长朱献福的私有化要约以及公司其他的策略选择，但没有对其要约做出任何决议。

对于此后的更多进展，本保科在11月20日表示，目前还没有关于朱献福私有化要约方面的更新消息。

张保盈认为，中国企业通过私有化退出境外资本市场，不管是否在国内资本市场上市，都是一件好事。

在张保盈看来，由于不同国家不同的法律、财务和政治制度的差异，企业境外上市将面临由于制度不同带来的财务、法律和政治风险，回归国内则可以有效避免由此引发的市场诚信危机等负面影响，维持股票的流动性。

而思念之所以退出新加坡股市，其董事长李伟也表述了类似的观点：“市场交投清淡，流动性差，再融资困难，这种情况下维持上市公司成本高昂，没有意义。”

张保盈认为，众品的主要实体和主要市场都在国内，回归了主要市场以后，企业也将在发展和获得公众理解中获得更多优势。除了可以在国内证券市场上市，也将在管理方式和公众认可方面，获得更多便利。

此前，众品食业CFO王枫也曾表示，根据国内的控股公司——河南众品食业股份有限公司的条件，测斜仪众品食业完全符合A股上市的条件。

链接：众品的纳斯达克之路

河南众品食业股份有限公司是一家从事农产品加工、食品制造业和低温物流服务业的专业化公司，2006年2月，众品食业在美国OTCBB上市；2007年12月，公司转升纳斯达克全球精选板，发行价每股4美元，代码HOGS  ，为中国食品行业首家纳斯达克主板上市公司。